投研机构Ned Davis Research（NDR）在最新发布论述中默示，好意思联储的策略演叨是可能裁减刻下好意思股牛市周期的最大风险。

　　该公司强调，圭表普尔500指数从昨年10月中旬的低点反弹了25%，具有遥远牛市的扫数特征，而不是短期周期性牛市。但如若好意思联储的利率策略有缱绻演叨，这种情况可能很快就会改造。

　　“短期周期性牛市时常发生在遥远熊市和走出败落时辰。两者齐并非刻下的配景。顷刻的牛市也会由通胀昂首或泡沫摧毁等寥落事件引起。而这个周期的催化剂更有可能是好意思联储激发的败落。”该公司补充说念。

　　论述还称，匡助守护刻下牛市涨势的身分有，好意思国股市自2009年以来一直处于遥远牛市，天然当今可能更接近尾声，而不是启动，但要说遥远熊市照旧启动还为时过早。

　　此外，悛改冠病毒大流行以来的经济弹性意味着，2022年股市的熊市下降莫得出现败落。论述称，这一事实补助了这么一种不雅点，即刻下的股市牛市实质上是遥远性的，而非周期性的。

　　因此，好意思联储代表着股市的最大风险，无论好意思联储是降息如故继续加息。

　　NDR指出，1998年好意思国遥远老本惩办公司（Long-Term Capital Management）的倒闭激发了股市的顷刻熊市，并导致其时的好意思联储主席格林斯潘（Alan Greenspan）三次降息，股市在那之后启动高涨，网上开户导致了泡沫产生。这即是一个很好的例子，评释无论利率走向若何，策略舛错齐可能发生。

　　“FANMAG和AI股票面前的飙升远莫得1999年（科技、媒体和电信，TMT）股票那么大。但如若好意思联储感到粗糙并降息，泡沫就有可能到头。”该公司补充说念。

　　另一方面，如若通货延伸执续，好意思联储主席鲍威尔再次大幅加息，他可能会使经济堕入败落，从云尔毕牛市。

　　NDR写说念，“与伯恩斯/米勒策略演叨比较，1980年代初沃尔克式的败落似乎更有可能出现，但外部冲击可能激发通胀反弹，超出好意思联储的放手鸿沟。”

　　NDR记忆称，最终要念念让牛市执续和执久，许多事情齐必须要作念得对，而这在很猛经由上取决于好意思联储能否找到利率的最好均衡点，既能让经济执续增长，又能防止通胀。

　　在利率提高5%的情况下，扫数东说念主齐将调节好意思联储在7月份FOMC会议上的下一个利率决定。说明CME好意思联储不雅察器具，面前市集展望届时好意思联储将再度加息25个基点的概率高达86.8%，而按兵不动的概率则为13.2%。

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